全球外商直接投资监管最新趋势
在全球范围内，由于地缘政治紧张和保护主义的加剧，国家安全审查在投资并购中的重要性日益凸显。在欧美多个国家地区，外商直接投资（FDI）制度不断收紧，新的制度也在不断出台。这给跨境并购的执行带来了额外的障碍和不确定性。而许多外商直接投资制度中的决策过程缺乏透明度，使得投资者难以理解审查过程如何实际进行和评估交易潜在的执行风险。
投资者应关注的外商直接投资最新趋势
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强制申报的增加和门槛降低：即使在历史上主要基于自愿申报的制度中（如德国和美国），强制申报在某些行业也成为常态。与此同时，在法国、意大利和日本等国最近的立法中，强制申报的股权比例或营业额门槛正在降低。
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外商直接投资监管适用领域扩大：大多数外商直接投资制度不再仅限于军事/国防事务和关键基础设施，还扩大到与通信、先进技术和数据、医疗保健，甚至食品安全相关的交易。
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未申报交易被召回审查的风险正在增加：特别在英国和美国，监管机构更加积极地监控市场交易情报并对未申报交易发起调查。这增加了交易的不确定性，有时可能导致交易交割后却被命令撤销交易或剥离某些资产。我们看到，为了在交易完成前获得法律确定性，自愿申报的交易数量正在增加。
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外商直接投资风险分配成为交易架构和交易文件中的关键问题：这不仅体现在先决条件和承诺保证中，还包括考虑反向终止费和在外商直接投资审查中投资者控制权变更等风险。最大程度利用投资条约的保护也很重要。
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各国外商直接投资监管机构之间的协调变得越来越普遍：这意味着在评估国家安全影响、和寻求外商直接投资审批时，采取全球协调的方法至关重要。
中国投资受到严格审查
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近年来，外商直接投资监管机构发布的大多数禁止或剥离决定都涉及中国投资。鉴于当前的地缘政治趋势，中国投资可能会继续受到严格的审查。
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然而，根据我们的经验，中国投资在某些情况下仍然可以获得批准——包括无条件批准——重要的是要意识到外商直接投资监管机构并不仅仅关注中国投资：来自其他国家地区如中东、美国和加拿大的投资也在受到越来越多的审查。
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在过去三年中，美国CFIUS和德国外商直接投资监管机构审查的并购中，超过80%涉及非中国买家，2022至2023年度向英国投资安全部门NSI申报的收购中，超过95%涉及非中国买家。
基于我们的全球网络，史密夫斐尔全球外商直接投资团队开发了一款“ 全球外商直接投资速查 ”产品。该产品囊括“外商直接投资策略 —— 关键步骤”和“外商直接投资路线图——申报过程”等主要部分，欢迎垂询。
史密夫斐尔全球外商直接投资团队 拥有丰富的经验，协助众多企业制定和实施全球策略，以获取全球外商直接投资审批，成功完成交易。我们的团队经常进行外商直接投资申报，因此非常了解外商直接投资制度的发展变化和区域差异。我们的团队还密切参与了英国、欧盟等国家地区最新外商直接投资制度的意见咨询。此外，我们在设计交易时与我们的投资条约专家合作，以最大限度地利用现有条约保护来应对监管变化和政府行动。
我们的优势在于：
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多个执业领域专家组成的全球团队
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竞争、监管和贸易
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并购
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争议解决
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在申报中掌握主动权
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外商直接投资申报不是简单的“填表”或“打勾”工作——我们丰富的经验意味着我们可以提前识别相关问题，并在申报中囊括相关背景信息，以尽可能顺利地完成流程。
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力争获取无条件批准。如果外商直接投资监管机构确实有国家安全方面的担忧，主动提供适当的补救措施以利于尽快获得批准。
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我们拥有丰富的谈判和商议达成补救措施的经验。
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与外商直接投资监管机构打交道的丰富经验
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我们经常与世界各地的外商直接投资监管机构打交道，在获得外商直接投资批准方面有着出色的记录：我们了解外商直接投资监管机构在实践中如何考虑和处理案件，并能协助了解不透明的制度“黑箱”。
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在许多国家，我们密切参与了外商直接投资制度的设计或修改，参与了制度咨询活动和政府审查。
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在审查过程中，外商直接投资监管机构会与不同国家的不同利益相关者进行联系：我们有经验应对这些不同的流程。
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多地申报的无缝协调
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“五眼联盟”和“欧洲FDI网络”等一些外商直接投资监管机构有相互联系和共享信息的正式机制。
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其他外商直接投资监管机构在具体案件上也会非正式地联系。
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这意味着对于多地外商直接投资申报，需要全球一致的方法和策略。我们的全球团队尤其擅长在涉及多地申报的案件中无缝合作。
如需就相关法律进行咨询，欢迎联系以下律师或您在史密夫斐尔/科伟的惯常联系人。
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史密夫斐尔是全球领先的律师事务所，在亚太地区、欧洲、中东、非洲和北美设有二十多家办公室，深入全球新商业格局的核心。我们拥有约2600位律师，洞悉了解各个市场，纵深众多行业领域，依靠专业知识和本地智慧，为客户提供全方位的法律服务。
本所根植中国市场40余年，在北京、上海、香港三个办公室拥有强有力的律师团队，对中国的商业文化有着细致深入的体会和理解，为客户提供高效、优质的全方位法律服务。
史密夫斐尔与上海市自贸区的科伟律师事务所正式联营，通过科伟史密夫斐尔联营办公室 (Herbert Smith Freehills Kewei (FTZ) Joint Operation) 提供中国法及外国法服务。
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