日本：政策利率調整與國債購買分離
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日本銀行在6月13至14日的金融政策會議上決定將政策利率維持不變，並計劃在下次會議（7月30至31日）之前以現有規模（最高每月6萬億日元）繼續購買長期國債，隨後逐步減少購買量。7月30至31日的會議將提出未來1-2年內資產持有減少的具體計劃，考慮到在此期間舉行的“債券市場參與者會議”上市場參與者的意見，將審議減少購買的年限和速度構成。預計6月28日公布的7-9月長期國債購買計劃將保持目前水平，具體的變更將在7月底反映出下次會議的決定內容。在7月之前，預計將在當前範圍內調整購買提議金額，以應對匯率等市場的急劇波動。
對經濟和物價情況來說，自4月的“經濟和物價展望報告”以來，並未有顯著變化。展望維持預期，預計在國外經濟溫和增長和寬松的金融環境背景下，收入向支出的正循環機制將逐漸加強，並將繼續保持高於潛在增長率的增長。對於物價前景也保持穩定，預期將在“物價穩定目標”的水平附近波動，未特別指出需要早期加息。
在會見中，日本銀行總裁植田表示，預計國債購買的減少規模將相當大，開始後將模仿國外央行采取可預見的方式進行，並強調不會將其視為主動的貨幣政策工具。與此相反，關於政策利率調整的預告可能性較低，仍保留了在7月實施加息的選擇。同時強調對匯率變動的關註，與4月會見中避免直接涉及政策應對的印象形成鮮明對比，表明討論已發生改變。
盡管日本銀行決定通過減少長期國債購買推動金融政策正常化，但由於經濟和物價展望未見重大變化，預計將繼續以溫和的步伐調整寬松的貨幣政策。在國內需求低迷的背景下，政策利率上調對實體經濟的影響可能比量化寬松政策的縮減更為謹慎，因此在購買減少之後，直至9月之前可能會保留判斷。
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