花旗私人银行：家族办公室调查报告

2023-01-10 10:13:25

花旗私人银行：家族办公室调查报告

要点

01受访者的主要关注点较为集中，而且超越了金融资产的范畴

通货膨胀（76%）、对经济衰退的恐惧（54%）和地缘政治不确定性（53%）是全球家族办公室最为担忧的三大经济问题。而就家族自身而言，最令人担忧的三个问题为：保存家族资产的价值（65%）、培养下一代成为负责任的财富所有者（51%）和转型管理（43%），这表明家族越来越意识到为家族准备财富和让家族管好财富的双重必要性。

02投资组合价值今年迄今整体下降

2022年初以来，市场波动剧烈，近75%的家族办公室的投资组合整体价值按市值计价均遭受下跌。43%的家族办公室下跌超10%，与去年形成鲜明对比，去年遭受下跌的家族办公室只有不到13%。

03尽管存在不确定性，但前景依然乐观

尽管存在种种担忧（或许反映出受访者对市场可能已经触底的情绪），但受访者对未来12个月的投资组合回报仍持高度乐观态度，80% 的家族办公室预计投资组合会带来收益，62% 预计投资组合的价值会增长 5% 或更高

04直接投资仍是家族要务

直接投资仍是家族办公室的重点要务，其中29%的家族办公室表示直接投资占其投资组合的10%至20%，另有35%的家族办公室表示直接投资占其投资组合的30%以上。直接投资几乎均匀分布于房地产（37%）和经营性业务（33%）。风险投资占比也在增加，约占直接投资的20%，部分原因是家族办公室在经营性企业和房地产方面没有找到足够有吸引力的机会。

05家族办公室的投资职能继续走向专业化

《75%的家族办公室设有投资委员会或理事会，其中近一半（44%）由独立顾问和家族成员共同组成。大部分（55%）家族办公室制定了积极的投资政策声明，但具体比例在不同代际间存在较大差异，取决于是第一代家族（44%），还是第二代或第三代及以上家族（63%）。

06做好管理家族团结和世代长存久安的准备十分关键

52%的受访者预计，家族、家族办公室或受托人层面的领导层继任是未来五年内将要面对的关键转变，因此是否准备好在动荡时期妥善应对这些关键拐点，将成为家族必须面对的重大考验。家族办公室正在努力促进家族福祉。值得关注的是，随着家族财富从第一代 (25%) 转移到第二代及更多代 (43%)，维护家族团结和世代长存久安越来越重要。

07可持续投资和ESG投资的配置仍有很大增长空间

在可持续投资或ESG投资方面，将兴趣转化为行动很重要，因为60%的家族办公室仍未考虑将其部分投资组合与这些主题相结合。