花旗私人銀行：家族辦公室調查報告

2023-01-10 10:17:21

花旗私人銀行：家族辦公室調查報告

要點

01受訪者的主要關注點較為集中，而且超越了金融資產的範疇

通貨膨脹（76%）、對經濟衰退的恐懼（54%）和地緣政治不確定性（53%）是全球家族辦公室最為擔憂的三大經濟問題。而就家族自身而言，最令人擔憂的三個問題為：保存家族資產的價值（65%）、培養下一代成為負責任的財富所有者（51%）和轉型管理（43%），這表明家族越來越意識到為家族準備財富和讓家族管好財富的雙重必要性。

02投資組合價值今年迄今整體下降

2022年初以來，市場波動劇烈，近75%的家族辦公室的投資組合整體價值按市值計價均遭受下跌。43%的家族辦公室下跌超10%，與去年形成鮮明對比，去年遭受下跌的家族辦公室只有不到13%。

03儘管存在不確定性，但前景依然樂觀

儘管存在種種擔憂（或許反映出受訪者對市場可能已經觸底的情緒），但受訪者對未來12個月的投資組合回報仍持高度樂觀態度，80% 的家族辦公室預計投資組合會帶來收益，62% 預計投資組合的價值會增長 5% 或更高

04直接投資仍是家族要務

直接投資仍是家族辦公室的重點要務，其中29%的家族辦公室表示直接投資占其投資組合的10%至20%，另有35%的家族辦公室表示直接投資占其投資組合的30%以上。直接投資幾乎均勻分佈於房地產（37%）和經營性業務（33%）。風險投資占比也在增加，約占直接投資的20%，部分原因是家族辦公室在經營性企業和房地產方面沒有找到足夠有吸引力的機會。

05家族辦公室的投資職能繼續走向專業化

《75%的家族辦公室設有投資委員會或理事會，其中近一半（44%）由獨立顧問和家族成員共同組成。大部分（55%）家族辦公室制定了積極的投資政策聲明，但具體比例在不同代際間存在較大差異，取決於是第一代家族（44%），還是第二代或第三代及以上家族（63%）。

06做好管理家族團結和世代長存久安的準備十分關鍵

52%的受訪者預計，家族、家族辦公室或受託人層面的領導層繼任是未來五年內將要面對的關鍵轉變，因此是否準備好在動盪時期妥善應對這些關鍵拐點，將成為家族必須面對的重大考驗。家族辦公室正在努力促進家族福祉。值得關注的是，隨著家族財富從第一代 (25%) 轉移到第二代及更多代 (43%)，維護家族團結和世代長存久安越來越重要。

07可持續投資和ESG投資的配置仍有很大增長空間

在可持續投資或ESG投資方面，將興趣轉化為行動很重要，因為60%的家族辦公室仍未考慮將其部分投資組合與這些主題相結合。