卢森堡推出适用于DLT的无纸化证券新法律框架
卢森堡财政部近日向议会提交了《区块链法案IV》(Blockchain Bill IV),旨在修订2013年4月6日的无纸化证券法,以便更好地利用分布式账本技术(DLT)发行、持有和转让无纸化证券,包括股票类证券。
《区块链法案IV》提出了以下主要变更:
·扩展现有DLT法律框架,除了债务类证券,还涵盖股票类证券。这一修订将允许基金行业和转让代理商使用DLT管理股份和基金单位登记,以及处理基金单位的交易。
·创设了“控制代理人”角色,作为使用DLT发行无纸化证券时中央账户管理人的替代者。控制代理人可以由发行人选择的欧盟投资公司或信用机构担任。
·控制代理人不会提供集中的账户管理服务,而是负责维护证券发行账户,核实发行人所发行证券的数量与DLT网络中登记的数量一致,并监督账户持有人和投资者层级的证券托管链。
·控制代理人无需参与与证券相关的支付流程,支付可以直接由发行人支付给投资者,也可以由发行人支付给支付代理人,再由支付代理人支付给DLT网络中登记的证券持有人。
·允许发行人在履行与证券相关的支付义务时,只需将相关款项支付给支付代理人、结算代理人或中央账户管理人,即可视为已履行付款义务。
《区块链法案IV》通过简化DLT技术下无纸化证券的发行、持有和核对流程,取消了中央账户管理人的二级托管层,允许证券直接记入投资者或其代理人的账户。这些流程可以通过智能合约和控制代理人的协助完成。
该法案是卢森堡政府推动数字经济发展的战略组成部分,旨在将卢森堡打造为欧洲乃至全球金融创新的领先枢纽。它建立在之前的《区块链法案I、II、III》的基础上,进一步为安全电子记录设备(包括DLT)在证券流通中的应用提供法律框架。
《区块链法案IV》为卢森堡基金行业开辟了新的结构化可能性,作为全球第二大基金市场,基金行业是卢森堡金融中心的重要支柱之一。该法案允许使用DLT进行基金单位的发行和转让,提升了基金运营的效率、透明度和安全性,同时减少了中介和对账过程带来的成本和延迟。
法案还增强了卢森堡金融中心的吸引力和竞争力,为希望利用DLT发行和持有无纸化证券(无论是债券还是股票)的发行人和投资者提供了更大的法律清晰度和灵活性。通过智能合约,DLT可以在无纸化证券的发行和转让中自动执行和强制执行合同条款,减少对中介的依赖和人工干预,提升交易的可追溯性和审计能力。
卢森堡政府通过《区块链法案IV》展现了对金融领域DLT应用发展的坚定支持,并与行业利益相关方密切合作。该法案是推动卢森堡资本市场和基金行业现代化和数字化的重要一步,明确显示出卢森堡在金融创新领域保持领先地位的雄心。
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