歐元區通脹率趨於穩定，歐洲亟需提高生產力
歐元區的通脹率正在逐步穩定在歐洲央行（ECB）設定的2%目標之上。與就業市場的良好趨勢相結合，這壹趨勢將有助於增強家庭的購買力。然而，歐元區制造業表現疲軟，其問題在許多方面具有結構性特征。如果無法進行重大改革，制造業的持續疲軟將威脅到歐元區的競爭力。
自2022年10月通脹率達到10.6%的高峰以來，歐元區的通脹率已逐步下降，至2024年8月降至2.2%。盡管如此，工資通脹和服務通脹仍然較高。預計到2025年，通脹率將穩定在ECB的2%目標之上。
今年9月，歐洲央行管理委員會將政策利率下調至3.5%。芬蘭央行行長奧利·雷恩（Olli Rehn）表示：“貨幣政策方向已明確：降息已開始，貨幣政策的緊縮力度正在減弱。降息的速度和規模將取決於管理委員會每次會議的整體評估。” 央行的決策仍將基於通脹前景、剔除能源和食品價格的核心通脹動態以及貨幣政策傳導的強度。
制造業面臨結構性挑戰
盡管家庭購買力和消費有所恢復，但2024年歐元區經濟增長依然緩慢，工業生產也表現疲軟。能源成本的大幅上升，尤其是與其他主要經濟體相比，是歐元區工業弱勢的關鍵因素之壹。此外，歐元區的勞動生產率增長長期以來壹直落後於美國。
歐元區經濟盡管面臨重重阻力，但避免了陷入衰退。根據ECB的9月預測，歐元區經濟將在2025年增長1.3%，2026年增長1.5%。就業形勢也較為強勁，自2019年底以來，歐元區的就業人數增加了約700萬人。
雷恩指出：“從歐元區經濟增長、就業和通脹前景來看，貨幣政策在抑制通脹方面相對成功。”通常，貨幣政策在降低通脹的同時也會犧牲經濟增長和就業，但此次加息的代價——至少到目前為止——比以往的加息周期要小。
生產力提高刻不容緩
然而，歐元區經濟增長的疲軟部分是由於結構性問題。為了應對老齡化人口、綠色投資資金需求、龐大的公共債務以及不斷上升的國防開支，歐洲必須找到提高生產力的方式。這要求歐盟做出統壹而有力的回應。雷恩強調：“德拉吉報告對所有歐洲人來說是壹記必要的警鐘，它清晰而直率地指出了歐洲經濟低增長的原因，並將為下壹屆歐盟委員會的工作計劃奠定良好基礎。”
提高生產力是應對當前經濟挑戰、確保歐元區未來增長的關鍵壹步。只有通過結構性改革和生產力的提升，歐洲才能在全球經濟中保持競爭力，並實現可持續的長期發展。
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