全球外商直接投資監管最新趨勢
在全球範圍內，由於地緣政治緊張和保護主義的加劇，國家安全審查在投資並購中的重要性日益凸顯。在歐美多個國家地區，外商直接投資（FDI）制度不斷收緊，新的制度也在不斷出臺。這給跨境並購的執行帶來了額外的障礙和不確定性。而許多外商直接投資制度中的決策過程缺乏透明度，使得投資者難以理解審查過程如何實際進行和評估交易潛在的執行風險。
投資者應關註的外商直接投資最新趨勢
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強制申報的增加和門檻降低：即使在歷史上主要基於自願申報的制度中（如德國和美國），強制申報在某些行業也成為常態。與此同時，在法國、意大利和日本等國最近的立法中，強制申報的股權比例或營業額門檻正在降低。
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外商直接投資監管適用領域擴大：大多數外商直接投資制度不再僅限於軍事/國防事務和關鍵基礎設施，還擴大到與通信、先進技術和數據、醫療保健，甚至食品安全相關的交易。
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未申報交易被召回審查的風險正在增加：特別在英國和美國，監管機構更加積極地監控市場交易情報並對未申報交易發起調查。這增加了交易的不確定性，有時可能導致交易交割後卻被命令撤銷交易或剝離某些資產。我們看到，為了在交易完成前獲得法律確定性，自願申報的交易數量正在增加。
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外商直接投資風險分配成為交易架構和交易文件中的關鍵問題：這不僅體現在先決條件和承諾保證中，還包括考慮反向終止費和在外商直接投資審查中投資者控制權變更等風險。最大程度利用投資條約的保護也很重要。
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各國外商直接投資監管機構之間的協調變得越來越普遍：這意味著在評估國家安全影響、和尋求外商直接投資審批時，采取全球協調的方法至關重要。
中國投資受到嚴格審查
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近年來，外商直接投資監管機構發布的大多數禁止或剝離決定都涉及中國投資。鑒於當前的地緣政治趨勢，中國投資可能會繼續受到嚴格的審查。
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然而，根據我們的經驗，中國投資在某些情況下仍然可以獲得批準——包括無條件批準——重要的是要意識到外商直接投資監管機構並不僅僅關註中國投資：來自其他國家地區如中東、美國和加拿大的投資也在受到越來越多的審查。
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在過去三年中，美國CFIUS和德國外商直接投資監管機構審查的並購中，超過80%涉及非中國買家，2022至2023年度向英國投資安全部門NSI申報的收購中，超過95%涉及非中國買家。
基於我們的全球網絡，史密夫斐爾全球外商直接投資團隊開發了壹款“ 全球外商直接投資速查 ”產品。該產品囊括“外商直接投資策略 —— 關鍵步驟”和“外商直接投資路線圖——申報過程”等主要部分，歡迎垂詢。
史密夫斐爾全球外商直接投資團隊 擁有豐富的經驗，協助眾多企業制定和實施全球策略，以獲取全球外商直接投資審批，成功完成交易。我們的團隊經常進行外商直接投資申報，因此非常了解外商直接投資制度的發展變化和區域差異。我們的團隊還密切參與了英國、歐盟等國家地區最新外商直接投資制度的意見咨詢。此外，我們在設計交易時與我們的投資條約專家合作，以最大限度地利用現有條約保護來應對監管變化和政府行動。
我們的優勢在於：
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多個執業領域專家組成的全球團隊
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競爭、監管和貿易
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並購
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爭議解決
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在申報中掌握主動權
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外商直接投資申報不是簡單的“填表”或“打勾”工作——我們豐富的經驗意味著我們可以提前識別相關問題，並在申報中囊括相關背景信息，以盡可能順利地完成流程。
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力爭獲取無條件批準。如果外商直接投資監管機構確實有國家安全方面的擔憂，主動提供適當的補救措施以利於盡快獲得批準。
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我們擁有豐富的談判和商議達成補救措施的經驗。
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與外商直接投資監管機構打交道的豐富經驗
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我們經常與世界各地的外商直接投資監管機構打交道，在獲得外商直接投資批準方面有著出色的記錄：我們了解外商直接投資監管機構在實踐中如何考慮和處理案件，並能協助了解不透明的制度“黑箱”。
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在許多國家，我們密切參與了外商直接投資制度的設計或修改，參與了制度咨詢活動和政府審查。
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在審查過程中，外商直接投資監管機構會與不同國家的不同利益相關者進行聯系：我們有經驗應對這些不同的流程。
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多地申報的無縫協調
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“五眼聯盟”和“歐洲FDI網絡”等壹些外商直接投資監管機構有相互聯系和共享信息的正式機制。
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其他外商直接投資監管機構在具體案件上也會非正式地聯系。
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這意味著對於多地外商直接投資申報，需要全球壹致的方法和策略。我們的全球團隊尤其擅長在涉及多地申報的案件中無縫合作。
如需就相關法律進行咨詢，歡迎聯系以下律師或您在史密夫斐爾/科偉的慣常聯系人。
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史密夫斐爾與上海市自貿區的科偉律師事務所正式聯營，通過科偉史密夫斐爾聯營辦公室 (Herbert Smith Freehills Kewei (FTZ) Joint Operation) 提供中國法及外國法服務。
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