得益於高利率，芬蘭各大銀行利潤率遠超預期

2023-11-08 14:07:50 · 赫爾辛基時報

美國咨詢公司麥肯錫最近發布的全球銀行業評論顯示，芬蘭銀行的盈利能力不斷上升，股本回報率預計將升至百分之十以上，明顯高於歐洲百分之七的平均水平。

芬蘭銀行的收入有所改善，特別是在將收入與銀行資產負債表規模進行比較時。芬蘭銀行的這一關鍵數據低於歐洲基準。就芬蘭而言，銀行良好的業績和盈利能力很大程度上是由於息差的改善，帶來了銀行很大一部分利潤。

利差是指銀行獲得的資金與進一步貸出的資金之間的差額，簡化為銀行支付的存款利息與貸款利息之間的差額。在芬蘭，這種差異比許多其他歐洲國家更大，因為在芬蘭，抵押貸款通常具有可變利率，例如與 3-12 個月的歐洲銀行同業拆借利率 (Euribor) 掛鉤。在許多歐洲國家，抵押貸款通常有固定利率。

當芬蘭存款賬戶利息的上漲速度明顯慢於利率的總體上漲速度，並且芬蘭人沒有大規模地將賬戶資金轉移到短期利息基金等方面時，借貸之間的差額推高了芬蘭銀行的業績。

例如，OP集團10月表示，1-9月銀行收到和支付的利息差額，即凈息差，增加了85%，即9.57億歐元，達到不少於20.79億歐元。一年前的比較期。另一方面，在過去的零利率年份，芬蘭人也受益於這裏的抵押貸款經常采用可變利率。

麥肯錫金融領域顧問薩米·約爾馬萊寧 (Sami Jormalainen)表示，芬蘭銀行業目前的盈利水平是長期以來的最高水平。然而，他估計，隨著利率趨於平穩和融資成本上升，市場形勢對銀行來說將變得更具挑戰性，銀行的融資變得更加昂貴，並且在高利率期間借款減少。

約爾馬萊寧在評估芬蘭銀行的盈利狀況時表示：“盡管狂歡現在已經開始，但不能保證它會持續下去。”“今年是高峰年，全球也是如此。”“當原材料（即存款）價格上漲時，利差可能會縮小。”約馬萊寧提醒說，芬蘭的住房貸款組合長期以來首次開始下降。當存款用於增加利息支出時，存款數量也會減少。“除了利息成本之外，存款還特別用於增加生活成本和額外還款。”

麥肯錫預計，2022年凈利息收入的改善使該行業在全球範圍內的利潤增加了約2800億美元，即超過2600億歐元。年度全球銀行報告中的一個有趣信息涉及整個金融業的增長。2015年至2023年間，整個金融業的絕大多數增長（美國近80%，歐洲70%以上）將來自傳統銀行資產負債表以外的領域。

各種投資和養老基金、國家投資基金、非上市公司的風險投資和另類投資已經進入銀行的版圖，並且增長明顯比傳統銀行更加強勁。“這並不意味著銀行一直在這一變化中袖手旁觀，”約爾馬萊寧說。“芬蘭銀行完美地管理了他們的面包屑。他們也沒有閑著。基金投資的很大一部分是通過銀行的資產管理公司進行的。”當市場分散時，全球專業化參與者仍然從銀行手中奪走市場份額。約爾馬萊寧預測，由於人工智能的發展以及基於規模經濟的業務活動的變化，許多銀行將不得不考慮將基於傳統銀行資產負債表的業務活動與其他活動區分開來。“除了傳統的風險管理專業知識外，銀行還將成為技術公司。”