歐洲母基金FOF對VC管理人的要求是什麼？

原創 2023-09-28 15:25:00 · EastmeetWest

Mountside Ventures 調查了歐洲 100 多家投資於VC的母基金（FOF），這些母基金的管理規模超過 350 億英鎊。母基金（FoF）已成為歐洲VC的重要支持者。

根據 Mountside Ventures 對母基金進行的一項調查，目前該地區每年至少有 100 多家母基金為 700 多家風險投資基金（VC）提供支持。作出回應的 103 家基金所管理的資產（AUM）超過 350 億英鎊。

"Mountside Ventures 的管理合夥人喬納森-霍利斯（Jonathan Hollis）說："沒有他們，就沒有歐洲的風險投資市場。他說："他們不僅是最大的LP（就支持的風險投資數量而言），也是最復雜的LP，"因為他們必須自己融資。

那麽，這些母基金究竟是如何組織的，它們又是如何篩選基金經理的呢？

這些母基金非常的多樣性--有些是國家支持的（如芬蘭的Tesi或歐洲投資基金），有些是綜合型的（如Equation或TopTier），還有些是投資於其他風險投資基金的風險投資基金（如Hypernova）。55%的受訪母基金對其可投資的風險投資公司種類有限製--無論是地域、基金年份還是行業。

這些投資者在篩選了 14102 家風險投資公司後，每年僅支持 744 家風險投資公司。

在選擇基金時，FoFs 的首要標準是投資業績；不過，許多 FoFs 也支持新興經理人。85%的受訪母基金曾投資於新興經理人，44%曾是新興經理人的領投人。調查顯示，新興基金經理通常是指正在募集一至三期基金的基金經理。

四分之一的基金組織對多元化投資有要求，即女性或少數民族領導的企業在風險投資組合中所占的比例。

母基金希望從風險投資經理那裏看到什麽？

母基金看重的前三位是

· 差異化

·關系的建立和維護

· 誠信

大多數調查對象(FOF)64%--表示，他們希望盡早與風險投資基金(VC)接觸，至少在一到兩年後再承諾。大多數風險投資基金在決定開出支票之前與基金經理進行了四次以上的會談。

除了投資本身之後，母基金表示，他們希望從風險投資機構那裏得到的最重要的東西是定期溝通和報告，這甚至超過了獲得共同投資機會，大多數母基金對季度更新表示滿意，"但現在越來越多的母基金希望獲得更定期的聯系，比如每月一次，現在很多甚至每周一次"。