即日實施！跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5
為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構，中國人民銀行、國家外匯局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5，於2023年7月20日實施。
什麼是跨境融資宏觀審慎調節參數呢？根據《中國人民銀行關於全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》(銀髮〔2017〕9號)中給出的關於跨境融資風險加權餘額上限的計算方式，即跨境融資風險加權餘額上限為“資本或淨資產、跨境融資杠杆率、宏觀審慎調節參數”這三者的乘積。
計算公式：
通俗一點來講，就是一個企業或者金融機構去境外融資，並不是想融到多少就融多少，是受（跨境融資風險加權餘額上限=資本或淨資產*跨境融資杠杆率*宏觀審慎調節參數）公式限制的，那麼這就是一個非常簡單的算數題了，在其他條件不變的情況下，調節參數是1的時候，某個企業的跨境融資風險加權餘額上限是100億美元，當調節參數變成1.25時，上限也就變成了125億美元。
意義：
從穩匯率的角度看，將跨境融資宏觀審慎調節參數由1.25上調至1.5，一方面有利於增加境內美元流動性，緩和現匯市場人民幣貶值壓力，更重要的是進一步釋放了穩匯率信號，有助於穩定市場信心，避免短期內人民幣貶值預期過度聚集。
跨境融資宏觀審慎管理始於2016年，主要通過調節宏觀審慎參數，使跨境融資水準與宏觀經濟熱度、整體償債能力和國際收支狀況相適應，以控制杠杆率和貨幣錯配風險。
上一次金融機構和企業的跨境融資宏觀審慎調節參數上調，要追溯到2020年3月，當時在人民幣對美元即期匯率即將破“7”的背景下，央行、外匯局將全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數由1上調至1.25，通過放寬金融機構及企業跨境融上限，增加金融體系及實體經濟流動性。
在人民幣升值的背景下，2020年12月和2021年1月，央行和外匯局先後將金融機構和企業的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25下調至1。
對於時隔上調跨境融資宏觀審慎調節參數，可以進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構。
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