日本近期經濟行情快訊（2023.5.11）
2023-05-12 10:23:32
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中國建設銀行東京分行
國際貨幣基金組織預計今年全球經濟增速為2.8%，其中預計今年日本經濟增速為1.3%，同時指出，從全球範圍來看，日本通脹仍處於低位，維持寬鬆的貨幣政策是適宜的。
4月11日，國際貨幣基金組織（IMF）發布了最新的全球經濟展望。預計今年全球經濟增速為2.8%，較上一次1月時點的預測下調0.1個百分點。其中預計今年日本經濟增速為1.3%，較上一次1月時點下調0.5個百分點。報告顯示，受外匯市場日元大幅貶值的影響，去年10月至12月日本民間投資低迷，預計今年該影響仍將持續。同時指出，從全球範圍來看，日本通脹仍處於低位，維持寬松的貨幣政策是適宜的。
圖片來源：IMF
日本2022年消費者價格指數（除生鮮食品）增長2.3%
日本總務省公布的2022年消費者物價指數（全國/年平均，除生鮮食品外）較上一年度增長2.3%。該漲幅是自1981年受第二次石油危機影響以來，41年來的最大漲幅。其中食品價格上漲4.5%；水、電、燃氣價格上漲14.8%，對整體CPI的貢獻度較大。
2023年3月，日本除生鮮食品的居民消費價格指數同比+3.1%，漲幅與上月持平。背後主要原因是日本政府減負措施抑製了能源價格上漲幅度，電費同比下降8.5%。城市燃氣同比增長10.0%，但漲幅較2月回落6個多百分點。另一方面，除生鮮食品外的食品價格同比上漲8.2%，漲幅為1976年6月以來46年零9個月的最高水平。
日本2022年貿易赤字創下21.7萬億日元的歷史新高
根據日本財務省4月20日公布的統計數據，日本2022年貿易赤字達217,285 億日元，貿易逆差為有史以來最大。其原因主要是受烏克蘭危機影響，用於火力發電的煤炭和天然氣價格在全球範圍內飆升，疊加日元貶值，進口增速較大。其中，出口額較2021年增長15.5%至 992,264 億日元，而進口額增長32.2%至1,209,549億日元，二者均創下歷史新高。
與此同時，2023年3月的貿易差額為-7545億日元，連續第20個月出現赤字。其中出口（同比增長 4.3%）增長主要得益於汽車和半導體，而進口（同比增長 7.3%）主要受原油和煤炭價格上漲的影響。
日本油價下降0.3日元至167.8日元/升，連續3周下跌
日本資源能源廳10日公布的普通汽油零售價（全國平均水平，截至8日）為每升167.8日元，比上次調查下降0.3日元，連續3周降價。主要原因為政府補貼石油批發商以壓低汽油價格。2022年1月，政府出臺補貼，抑製加油站批發價格，進而抑製零售價格上漲。4月27日至5月10日補貼金額為16.8日元/升。根據測算，沒有補貼的汽油價格預計為 182.1 日元，與政府製定的168日元的減免目標相差14.1日元，從5月11 日起補貼金額調至 14.1 日元/升。作為亞洲市場原油基準的中東迪拜原油9日報每桶76.1美元左右，較4月底下跌3%。原油價格下跌將推低汽油價格。
4月27日至28日舉行的貨幣政策會議為日本央行新任行長植田和男上任以來的首次貨幣政策會議。會議上，日本銀行審議了一直以來實行的寬松貨幣政策的效果和副作用，並決議繼續實行收益率曲線控製政策(YCC)維持貨幣寬松。
同時公布的理事會成員對消費物價指數（CPI）的展望顯示，除生鮮食品和能源的CPI，預計2023財年為+2.5%，2024財年為+1.7%，均較上次向上修正。此外預計2025年為+1.8%。
在決策會議後的新聞發布會上，植田行長表示物價上漲的潛在趨勢正在加強，但由於未來上漲的不確定性依然存在，因此他決定繼續維持寬松貨幣政策。另一方面，植田表示會密切關註政策效果與副作用的平衡。對此市場解讀為未來仍存在貨幣政策轉向的空間。
5月5日是日本的“兒童節”，在節日前的5月4日，日本總務省公布了根據人口推算數據計算出來的日本兒童人口數。截至2023年4月1日，包括外國人在內，未滿15歲的男女人口比上年減少30萬人，降至1435萬人。自1982年以來連續42年減少，刷新歷史最低紀錄。日本的未滿15歲兒童在總人口中的占比為11.5％，比上年下降0.2個百分點。參照聯合國的數據，雖然推算的時間不同，但在人口超過4000萬的36個國家中，日本的兒童比例最低。作為日本社會保障製度的支撐力量減少，勞動力短缺問題也日益嚴重。要以較少的人數推動社會和經濟發展，進一步提高生產率必不可少。如果以3歲為單位，對日本的兒童人數進行分組的話，可以發現，年齡越小，人數越少。相當於中學生的12～14歲人口為321萬人，而0～2歲人口為243萬人，兒童在總人口中的占比已經連續49年縮小。據2022年《聯合國人口統計年鑒》顯示，從兒童占總人口的推算比例來看，美國為18.0％，英國為17.5％，中國和法國均為17.2％，韓國為11.6％，印度為25.3％。
1、永旺集團將開始在食品上貼上顯示二氧化碳 (CO2) 排放量減少程度的標簽。從 6 月起，包括蔬菜在內的多達23種商品將被貼上標簽並出售，包括西紅柿、草莓、菠菜等蔬菜和水果，以及茶葉等，讓消費者了解減排水平。日本也將通過公私合作製定評估規則指南。隨著全國最大超市的采用，食品行業的二氧化碳減排可視化運動很快將傳播到其他零售商和食品公司。無碳標簽的推出是由於消費者對環境考慮的意識已經開始影響產品購買。波士頓咨詢公司 (BCG) 在 1 月份對日本 3,300 名 15 至 69 歲的人進行的一項調查顯示，68% 的受訪者表示他們希望購買不會對環境造成負擔的產品。
2、日本郵船集團凈利潤創歷史新高。日本最大航運公司日本郵船公布，截至2023年3 月的財年綜合凈利潤超過上一財年，創歷史新高，超過原預期，原因是2023年1-3月集裝箱船運價降幅小於預期，集裝箱運費仍保持在比新冠期間更高的水平。同時，由於半導體和汽車零部件短缺造成的汽車運量不足問題也得到解決，在所有貨物運輸中，汽車運輸占比較高。
3、住友商事將推出車內支付服務。住友商事將與英國沃達豐集團合作，於2023 年在歐洲推出一項為汽車配備結算功能的服務（車內支付服務），使用記錄用戶識別信息的“SIM”卡作為媒介。安裝在汽車中的SIM 卡將記錄購買者的歷史記錄和服務詳情。與區塊鏈（分布式賬本）結合，與支付功能聯動。車內支付無需下車即可在電動汽車 (EV) 充電站和餐廳進行自動支付。一旦自動駕駛普及，車載支付有望成為車內所有服務計費的重要基礎設施，如支付導航更新以及可以在車內欣賞的音樂和視頻、座椅加熱器月租等。EV充電站等商家也需要在自己的充電設備中安裝SIM卡，當兩張SIM中記錄的ID關聯時，將根據收費金額自動完成支付。支付認證的方式多種多樣，例如指紋和語音，標準之爭可能會愈演愈烈。車企也有望不僅僅關註新車的銷售，更關註服務的持續計費，車內支付將成為重要的基礎設施。住友商事使用的SIM卡具有兼容多款車型、易於普及的優點，但需要與各國個別電信公司合作，對於汽車被盜後如何防止盜用，各家公司也都在集思廣益進行對策。
4、松下控股凈利潤創歷史新高。松下控股（HD）10日公布，截至2023年3月的財年合並財務報表業績（國際會計準則）凈利潤為2655億日元，較上一財年增長4%，明顯好於預測情況。主要原因是根據美國通貨膨脹控製法 (IRA)，美國對當地生產和銷售電動汽車 (EV) 電池提供稅收優惠。隨著電動汽車電池業務的增長，預計截至 2024 年 3 月的財政年度凈收入將創歷史新高。截至 2023年 3 月財年，松下集團銷售額增長 13% 至 83,789 億日元。原材料成本和物流成本飆升壓低了電池、家電等多個業務的利潤，毛利潤為2885億日元，環比下降19%。
（數據來源於Bloomberg、Wind、日本銀行官網、總務省統計局官網及新聞整理）
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