聯合國開發計畫署發佈《中國銀行間債券市場社會責任與可持續發展債券簡報 》
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近年來，新冠疫情揭示出的社會與環境問題加深了人們對包含綠色在內的更廣泛可持續發展問題的認知，催生了全球社會債券與可持續發展債券市場的迅速壯大。為推動資本市場支持中國可持續發展戰略及中國對全球實現2030年議程的承諾，中國銀行間市場交易商協會（NAFMII）於2021年11月推出社會責任與可持續發展債券，並在熊貓債（境外發行人）進行試點，聯合國開發計畫署（UNDP）對試點過程提供了技術支援和建議。以上試點專案為中國社會責任債券與可持續發展債券的發展奠定了基礎，也為其他國家開展類似創新實踐提供有益參考。
為總結試點情況，向國內外發行人、投資者與監管機構分享經驗，推動進一步市場實踐與政策創新，NAFMII與UNDP合作撰寫該簡報，鼓勵各方積極參與，加強合作，完善政策激勵、市場監管與披露報告機制，促進相關能力建設的提升。
市場份額與發行量創歷史記錄
自2016年以來，綠色債券在可持續債券市場長期占主導地位。社會責任債券與可持續發展債券在2016年可持續債券市場所占比例不到5%。然而，近年來，特別是2020年以後，兩類債券呈快速增長態勢。截至到2021年，這一比例達到40%，其中，社會責任債券占全占比23.6%，可持續發展債券占比21.2%。
這種變化的發生部分來源於各方對社會問題以及社會與環境交叉問題的關注度不斷提升。特別是2020年全球新冠疫情大流行以來，人類社會體系的脆弱性，以及人與自然關係的破損狀態日益彰顯，引發了人們對經濟社會發展風險的擔憂。
儘管疫情、地區衝突、能源與糧食安全問題導致全球經濟下行，社會責任債券和可持續發展債券發行量不降反增，並在2021年創下3780億美元發行總量的歷史紀錄，較2016年水準增長了30倍以上。過去兩到三年裡，社會責任債券與可持續發展債券呈現出抵禦市場波動的韌性。隨著各國對實現2030年議程的重視度不斷提升，以及投資者ESG意識的不斷增強，這種趨勢有望在未來進一步延續。
公共部門主導，私營部門加強發揮角色
公共部門在社會債券與可持續發展債券市場扮演主導角色。
在社會債券方面，政府支持機構在2020、2021年均為社會責任債券全球第一大發行主體。2020年10月，歐盟推出SURE社會責任債券計畫，以推動就業保障，並發行高達1000億歐元的社會債券，使歐盟成為世界上最大的社會責任債券發行人。其第一筆交易吸引了2330億歐元的認購，成為全球債券場歷史上的最高額認購，截至到2022年3月，SURE募集資金已支付近918億歐元的專案，使19個歐盟成員國受益。
在發展中國家，智利、秘魯也發行社會主權債券，2021年智利發行近10億美元，用於支持低收入家庭、老年人和其它弱勢群體；秘魯于2021年11月發行年期近10億歐元的社會責任債券，為教育、住房、基本衛生服務等提供資金。
在可持續發展債券方面，開發性銀行是第一大發行主體，貢獻了2020年總發行量的68%。世界銀行于2021年發行了416億美元的可持續發展債券，2022年上半年再增加發行72億美元；2022年4月，非洲開發銀行發行1.55億澳元的10.5年期袋鼠社會債券。隨著政府和開發性金融機構引導發行，私營部門加強參與。2021年，非金融企業發行量較上年增長147%，達430億美元，占可持續發展債券市場份額24%；金融機構發行量較上年增長121%，達300億美元，占可持續發展債券市場份額17%。
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