利好！中證金融啟動市場化轉融資業務試點，整體下調轉融資費率40基點
同時，中證金融決定整體下調轉融資費率40個基點。調整後各期限檔次的費率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。
中證金融表示，此次下調轉融資費率，是根據資金市場利率水準做出的正常經營性調整，旨在滿足證券公司低成本融資需求，促進合規資金參與市場投資，維護我國資本市場平穩健康發展。
據介紹，現行交易模式下，轉融資期限分五檔（7天、14天、28天、91天和182天），每檔對應一個固定費率。證券公司在轉融通授信額度範圍內申報，轉融通平臺自動撮合成交，中國結算劃付資金，資金到賬後即時可用。
相較現行模式，市場化轉融資業務的變化主要體現在交易前端的調整：
二是中證金融公司綜合銀行同業存單等資金市場有代表性的公允利率等因素，確定並公佈轉融資費率下限；證券公司申報的轉融資費率應不低於轉融資費率下限。
四是每週進行一次競價交易，轉融通平臺自動對證券公司有效申報進行匹配成交，並通過中國結算現有清算交收路徑進行資金劃付。
中證金融介紹，此次改革的核心是“靈活期限、競價費率”——中證金融設置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個期限區間，對應設置三檔費率上下限。證券公司可以在1-182天的期限範圍內自主確定資金使用期限，並在轉融資費率上下限之間報價。轉融通平臺集中匹配達成競價交易。當日申報、當日成交、當日資金可用。
“此次轉融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務於證券公司多樣化融資需求。”中證金融稱。
中信建投黨委委員、執行委員會委員周志鋼表示，此次中證金融下調轉融資費率40基點，更好滿足了證券公司低成本的融資需求。同時，通過實施轉融資市場化改革，證券公司可以在1天-182天的期限範圍內自主確定資金使用期限，並在轉融資費率上下限之間報價，更好地實行了市場化的競價交易機制。
華泰證券首席財務官焦曉寧看來，本次轉融資市場化改革對於進一步優化完善轉融通制度，促進融資融券業務健康發展具有重要意義。
焦曉寧分析，轉融資業務交易機制調整為“靈活期限、競價費率”，不僅能夠更好地服務證券公司多樣化的融資需求，還可避免轉融資費率偏離市場，有效提升資源配置效率。定價更加市場化，與市場接軌，期限更為靈活，更有助於滿足券商的業務需求，降低券商融資成本。
試點期間，現行交易方式和市場化競價雙軌並行。具體而言，證券公司試點期限區間內的資金需求通過參與市場化競價得到實現，其餘期限區間的資金需求，沿用現行交易方式。運行一段時間後，中證金融公司將結合試點開展情況，適時將試點轉常規。
中證金融公司還將優化配套服務保障措施，包括適當擴大中高資質證券公司的轉融資授信額度，使證券公司能夠在保有存量轉融資合約的基礎上，有一定授信額度參與競價；儘量貼近資金市場利率設置轉融資費率下限，並保持在相對較低水準；優化保證金繳納機制，證券公司可以在競價結果公佈後、融出資金劃付前繳納保證金，無需事先繳納足額保證金；存量轉融資合約到期可以再借，再借費率參考競價成交費率。
中證金融表示，下一步將在證監會指導下，組織證券公司進行技術系統改造、測試和業務培訓，發揮正向引導資金規範入市的積極作用。
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