持有数字欧元意味着持有央行的直接债务——就像今天的纸币一样。这意味着数字欧元将出现在欧元体系的资产负债表上。欧元体系将对数字欧元结算中的任何错误负责。因此欧元体系保持着对数字欧元和结算的全面控制将至关重要。实现这一目标的最佳方式是让欧元体系为向终端用户发行数字欧元的中介机构执行结算活动。

这完全符合保护终端用户隐私的目标。我们可以通过数字欧元的设计，来确保欧元系统仅用于结算交易数据的处理，而不能跟踪任何特定用户发送或接收的付款。中介机构和欧元体系之间数据的严格隔离以及我们拥有的隐私增强技术，将确保任何可见数据不会被与数字欧元用户的身份联系起来。

由欧元体系进行结算并不意味着我们将管理用户的账户。数字欧元账户和相关支付业务将由私人中介机构提供和运营，就像之前客户已经习惯的银行账户和服务一样。

欧元体系可以依靠传统或分布式账本技术进行结算活动。我们尚未决定哪种技术最适合数字欧元，但当我们这样做时，我们将考虑运行效率、安全性、面向客户服务的集成性能以及对环境的影响。

在过去的一年，我们一直在研究如何设计出一个满足欧洲人预期的数字欧元。我们的调查包括了对支付习惯的详细分析、焦点小组的见解以及关键利益相关者的反馈。

发行数字欧元的中介机构对用户的需求有着深入的了解和独特的见解。因此，他们最适合成为使用数字欧元的个体和企业的直接对接者。这些中介机构将开立账户，并开展客户了解和反洗钱检查。他们还将提供线上线下支付或个人之间支付所需的设备和技术，比如说可以用于两人之间的直接付款、网上购物的在线支付界面等基础设施。

我们将开发原型来探索使用数字欧元进行支付的用户界面的各种解决方案。这是一个学习机会，将有助于我们在数字欧元项目的后续阶段进行设计分析。我们预计将在明年第一季度公布业绩。

支付中介机构也将在提供和收取数字货币方面面发挥作用。用户可以用现金来为数字欧元账户提供资金，也可以将银行存款转化为数字欧元。同样，他们也可以数字欧元转换为现金，也可以将资金从数字欧元账户转移到银行账户。

最后，中介机构将以与当前支付类似的方式负责交易管理业务，这意味着他们将负责数字欧元的初始交易，客户身份验证和交易验证。

现在让我谈谈我们如何才能最好地发行数字欧元。我们希望确保欧元区的每个人都能用数字欧元支付。无论他们来自哪个国家，或者在哪个国家开立数字欧元账户，情况都应该相同。我们还希望向目前无法或有限访问数字支付的人提供数字欧元，以提高金融的包容性。数字欧元的使用应该能够促进支付市场的创新，使中介机构能够开发出新的解决方案，而不是成为它们的阻碍。

我们已经彻底调查了不同的发行模式，并根据数字欧元项目的关键目标对其进行了评估。我们还研究了之前在开发覆盖整个欧元区的支付解决方案时收效良好的方案，例如单一欧元支付区（SEPA）项目，该项目允许欧洲消费者、企业和公共机构能够在相同条件下进行支付和收款。

我们认为，数字欧元计划——即一套单一的规则、实践和标准——最适合实现我们的目标。数字欧元计划将为欧元区中介机构开发基于数字欧元的产品和服务提供一个通用的框架。它将建立一套中介机构需要共同遵守的操作规则和技术标准，以便向终端用户提供数字欧元解决方案。这也将有助于建立一个特定的品牌，以增强数字货币的知名度。

数字欧元计划将回应不同市场参与者的不同利益——个人、商人、企业和中介。

对于个人而言，这意味着无论他们身在欧元区何处，他们都能同样地使用欧元。他们能使用数字欧元完成任意支付，无论他们是在餐厅用餐，还是在网上购买东西、抑或是向朋友汇款。

对于商人和企业来说，满足客户需求是关键。数字欧元方案将提供一个单一的标准，从而使其更容易响应客户对简单支付方案的偏好。标准化还将降低调整成本，促进与商户后端系统的集成。

对于支付中介来说，该计划使他们能够发行数字欧元，并以此为基础为客户开发进一步的创新解决方案。它将提供标准化和协调化，促进整个欧元区市场创新所需的创新解决方案。

在这种情况下，我们将很快开始制定数字欧元计划的规则手册。为了使市场能够开发数字欧元解决方案，并在引入数字欧元时做好准备，尽早制定一套规则至关重要。我们将与不同的利益相关者——支付中介、消费者和零售商——合作，以便他们在制定该计划时提供自己的观点和专业知识。

一个设计良好的数字欧元将为每个人都带来好处，它将为任何需要或接受付款的人提供付款解决方案。它将确保标准化的基础设施能够被每个人使用，并成为中介机构在整个欧元区提供支付服务的坚实基础，从而促进竞争和创新。公共部门和私营部门之间的合作对于数字欧元的实现至关重要。欧元体系和相关中介机构将发挥关键作用，发挥各自的专长。

成功的合作将需要一个定价策略，提供足够的经济激励来促进数字欧元的成功采用，我们目前正在分析数字欧元可能的薪酬模式，我准备在接下来的几个月里与大家讨论这个问题以及我们目前正在研究的数字欧元的其他重要方面。

来源：中国人民大学金融科技研究所 （微信ID：ruc_fintech）