1.問候

       大家早上好，我是香港金融管理局高級執行董事劉德蒙。我要感謝亞洲銀行家邀請我在2020年中國國際金融論壇上發表演講。過去一年，香港面臨許多挑戰：社會動盪，COVID 19，中美緊張局勢升級。然而，得益於我們良好的基本面，香港的金融和貨幣體系表現出了強大的應變能力。今天，我想藉此機會向您介紹香港在這些挑戰中如何前進，並加強了其對中國大陸和世界其他地區的價值主張。

2.香港的複原力

       正如我剛才所說，儘管過去一年面臨種種挑戰，但香港仍表現出了與以往所有金融危機一樣的韌性。我們的金融市場繼續表現強勁。

       港元市場一直非常穩定，並按照貨幣發行局的設計有序運作。近幾個月來，港元匯率一直保持在聯繫匯率制度下可兌換區域的一半。由於大量與股票有關的資金流入，因此強勁的中聯資本一再被觸發，導致自今年4月以來累計流入港元的資金接近140億美元。去年和今年的銀行存款總額也都有增長。所有這些都表明，港幣或銀行體係都沒有大量資金流出。

       在資本市場方面，無論是一級市場還是二級市場，股票市場仍然是世界上最活躍的市場之一。今年首七個月，超過八十家公司在香港上市，集資超過一千三百億港元。我們也看到通過滬港通不斷流入香港股市。今年七月初，香港股市的平均每日成交額約為2,200億港元，超過日本40％，分別是澳洲和韓國市場的5.5倍和2.7倍。

       當然，我們不應過多地閱讀短期數據。但是，這些數字的確可以看出香港金融市場對投資者的吸引力。我們預計，活躍的資本市場活動將在未來幾個月繼續，包括計劃在今年晚些時候進行的首次公開募股（包括一些主要的募集活動，例如螞蟻集團）。

       我還可以充滿信心地說，我們的銀行在全球銀行業標準的所有指標上都處於良好狀態-資本充足率為20.1％，流動性覆蓋率為160.4％，不良貸款率為0.6％。這些數字均高於國際標準，可與我們的同行相比。因此，我們的銀行從強勢地位進入了最近的Covid-19危機，可以為客戶提供急需的救濟。

3.香港作為亞洲頂級國際金融中心和通往中國內地的主要門戶的獨特地位

       面對世界兩個最大經濟體之間緊張局勢升級的風險即將來臨，一些投資者對香港作為國際金融中心的作用表示擔憂。雖然我們應該對未來的風險和挑戰保持高度警惕，但不要忘記使香港成為國際金融中心的各種因素保持不變，並將繼續鞏固我們在逆風中的競爭地位。這些包括，例如，簡單和低稅制，熟悉的普通法制度，獨立的司法機構，平衡和漸進的監管環境，以及最後但並非最不重要的，是通往中國機遇的主要門戶。

       特別是，香港作為通往中國機遇的主要門戶的獨特作用仍然對全球投資者極具吸引力，即使在最近的社會動盪或全球貿易緊張局勢中，這一點也沒有改變。外國投資者越來越廣泛地使用各種連通計劃，這很好地證明了這一點。例如，滬港通計劃現在佔海外投資者所有A股交易的68％，而在CIBM市場中超過50％的中國債券是通過Bond Connect收購的。當“財富管理連接計劃”正式啟動並且更多的中國債券被納入全球債券指數後，這一門戶作用可能會得到進一步加強。

       即使國際投資者可以通過QFII或RQFII計劃直接在內地市場進行投資，也更願意通過香港平台。例如，在2020年的前五個月中，債券通交易量佔外國投資者總債券交易營業額的一半以上，已超過QFII和RQFII計劃的營業額。這是因為香港可以為國際投資者提供方便，透明的進入內地市場的渠道，同時允許他們在熟悉的法律法規框架和市場慣例下進行經營。

       同樣重要的是要記住，香港同時是一個主要門戶和國際金融中心。MSCI將其期貨合約合作夥伴關係安排移至香港的最新決定證明了這一主張。據他們的首席執行官說，之所以這麼做，是因為我們為國際，區域和中國投資者提供了龐大的客戶群，並擁有深厚的流動性。事實上，香港繼續在整個金融市場活動中處於領先地位：銀行，資產管理，股票，債務和外匯市場。在全球前100大銀行中，有超過四分之三是我們的所在地。我們是亞洲最大的國際資產管理中心。根據國際清算銀行三年一度的外匯交易調查，我們是僅次於倫敦和紐約的全球第三大美元交易中心。去年

4.通過新舉措加強網關功能

       當然，沒有自滿的餘地。展望未來，我們將繼續加強對全球投資者的價值主張。我剛才提到香港作為通往中國內地的門戶的關鍵作用。外國投資者一直並將繼續熱衷於通過香港進入內地市場。大灣區（GBA）計劃將進一步增強此功能。GBA是一個綜合經濟區，涵蓋了中國最富裕和技術最先進的廣東地區，總人口超過7200萬，GDP總計為1.6萬億美元。它的規模甚至比澳大利亞等20國集團的國家還要大。

       大灣區的短期利益將來自跨境計劃的推出，這些計劃擴大了香港公司進入內地市場的渠道，例如財富管理通，使大灣區的投資者可以投資在香港提供的理財產品，反之亦然。反之亦然。

       從長遠來看，大灣區政府內部的緊密合作，以及大灣區政府從“世界工廠”向財富高度集中的技術和創新中心的轉變，將創造新的經濟機會，協同效應和對金融服務的需求。這些發展將促進香港公司向內地擴張。

       我們亦正致力將香港發展成為該地區的國際資產管理中心。在這方面，我很高興向您通報，關於有限合夥基金的新法律制度將於2020年8月31日生效，即在最近頒布《有限合夥基金條例》之後的下週一。新制度為私人投資基金（包括私募股權（PE），風險資本，基礎設施基金等）提供了現代化，易於使用的法律框架，以便在香港設立和運營。

       另一個相關且令人振奮的發展是政府致力於提高香港私募股權投資平台在稅收方面的競爭力。去年，政府擴大了對基金級利得稅的免稅範圍，使之包括境內和境外私人基金，包括私募股權基金。正如財政司司長在今年的預算案中宣布的那樣，政府現在正在努力為競爭性權益引入極具競爭力的稅收減免計劃，該計劃將從2020-21財政年度起追溯生效。

       如果不提及綠色金融計劃，那麼對新計劃的討論將是不完整的。香港最近為發展成為綠色金融中心付出了很多努力。綠色投資者現在可以利用香港的門戶獲取國際認可的中國綠色投資機會評估。

       金管局在推廣綠色和可持續銀行業務時採取了三個階段的方法：首先，建立一個共同的框架來評估單個銀行的“綠色底線”，以確定它們的“綠色”程度。第二，與業界進行磋商並徵求意見，以發展我們的監管期望；第三，集中於執行，監測和評估。

       當前的重點是共同評估框架的發展。成立了一個由22家銀行的代表組成的工作組，負責框架的開發。我們還與當地監管機構和政策制定者攜手合作，於2020年5月成立了綠色和可持續金融跨機構指導小組，這表明了我們共同致力於解決氣候和環境風險並推動實現可持續發展的共同目標。

       同時，香港政府也以其1000億港元（128億美元）的政府綠色債券計劃為榜樣。金管局現正協助政府推行定期的國債發行計劃，目標是在未來五年發行總值85億美元的國債。

5.閉幕

       希望今天的分享能使您對香港的最新情況有更好的了解。毫無疑問，未來仍然有許多挑戰，但讓我們不要忘記，也有很多機會，過去，香港經歷了各種風風雨雨，也經受了時間的考驗，成為國際金融中心。我有信心香港將克服這些挑戰，並成為一個更具活力的國際金融中心。

       謝謝。